按年跌幅扩大至逾9.4%，江西建设是11个月以来最大。

我们预测，服务2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。根据中央经济工作会议要求，场所成长2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。

近年来，助力中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、助力每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，儿童也会带来总量扩张效应。江西建设货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，服务2024年的货币政策将力求避免被动的、服务滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。鉴于中央财政状况良好，场所成长财政部门还可从中央预算稳定调节基金、场所成长中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。

2月20日，助力央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

匹配得完善和良好，儿童财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，儿童宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。1月24日，江西建设央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

但年初央行将两步并成一步，服务且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。一方面，场所成长调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

央行四季度货币政策执行报告提出，助力合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，儿童欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

(责任编辑：姜鹏)